今年以來(lái)，在紡織品市場(chǎng)逐步復(fù)蘇、棉花消費(fèi)回升的推動(dòng)下，棉花價(jià)格持續(xù)上漲，半年內(nèi)價(jià)格上漲超過3000元/噸，已處于近十年偏高水平，而紡織消費(fèi)復(fù)蘇持續(xù)性不足，對(duì)價(jià)格上漲承受能力有限，后期存在下行風(fēng)險(xiǎn)。
多空雙方陷入僵持狀態(tài)
　　據(jù)山東、河南、江蘇等地部分棉紡企業(yè)反饋，近期鄭棉CF2401主力合約持續(xù)在17000元/噸關(guān)口上下調(diào)整，多空雙方陷入僵持狀態(tài)，但９月以來(lái)，期貨盤面下挫超900點(diǎn)，疆內(nèi)外棉花現(xiàn)貨的回調(diào)幅度多在200-400元/噸，貿(mào)易商、加工企業(yè)挺價(jià)氣氛仍比較濃。
紡織旺季來(lái)臨 原料補(bǔ)庫(kù)增多
　　隨著金九銀十的到來(lái)，紡織企業(yè)的采購(gòu)意愿有所提高。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查，2023年9月初，準(zhǔn)備采購(gòu)棉花的企業(yè)占54.5%，環(huán)比增加4.5個(gè)百分點(diǎn)，同比減少2.8個(gè)百分點(diǎn)，比近五年同期平均水平減少7.9個(gè)百分點(diǎn)；持觀望態(tài)度的占42.4%，環(huán)比減少3.2個(gè)百分點(diǎn)，同比增加1.2個(gè)百分點(diǎn)，比近五年同期平均水平增加7.2個(gè)百分點(diǎn)；不打算采購(gòu)棉花的企業(yè)占3%，環(huán)比減少1.4個(gè)百分點(diǎn)，同比增加1.6個(gè)百分點(diǎn)，比近五年同期平均水平增加0.7個(gè)百分點(diǎn)。
紡企即期利潤(rùn)得到一定程度的修復(fù)
　　據(jù)江蘇、浙江、山東等地幾家棉紡企業(yè)反饋，受廣東、江浙等地部分棉紗貿(mào)易商大力降價(jià)出貨的影響，紗線出廠價(jià)不僅沒能跟隨棉花棉紗期貨上調(diào)，反而下跌100-200元/噸。
　　整體來(lái)看，近期鄭棉CF2401合約一度回落超800點(diǎn)，現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)應(yīng)聲下滑，原料調(diào)整幅度明顯高于棉紗，紡企即期利潤(rùn)得到一定程度的修復(fù)，加上“金九銀十”內(nèi)需外銷新增訂單緩慢回升，紡企的信心也呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈。
　　徐州某紡企表示，2023年二、三季度沿海地區(qū)各輕紡市場(chǎng)貿(mào)易商、中間商庫(kù)存持續(xù)處于高位（佛山、紹興、常州、南通等地公共倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)“爆倉(cāng)”是常態(tài)），財(cái)務(wù)成本、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用及其它支出不斷累積，部分貿(mào)易商壓力偏大。
　　隨著紡服行業(yè)“金九銀十”到來(lái)，沿海地區(qū)織布廠開機(jī)率回升，紗線補(bǔ)庫(kù)逐漸啟動(dòng)，棉紗貿(mào)易企業(yè)先于棉紡廠降價(jià)出貨，造成紗價(jià)提漲的難度較大。
宏觀調(diào)控政策持續(xù)有效
　　為保障棉紡企業(yè)用棉需要、加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)控，一方面，有關(guān)部門7月啟動(dòng)中央儲(chǔ)備棉銷售，并根據(jù)前期成交率較高的情況調(diào)增了每日掛牌數(shù)量，目前日成交率已回落至60%左右，成交價(jià)也逐步回落趨穩(wěn)；另一方面，有關(guān)部門公告增發(fā)75萬(wàn)噸棉花進(jìn)口滑準(zhǔn)稅配額，并在8月已將配額下達(dá)給棉紡企業(yè)；同時(shí)，為了穩(wěn)定市場(chǎng)，避免過度炒作，鄭州商品交易所已兩次調(diào)整部分合約交易手續(xù)費(fèi)。
　　建議企業(yè)：一是不輕信市場(chǎng)傳言，堅(jiān)持從正規(guī)渠道獲取信息；二是正確分析形勢(shì)，理性看待市場(chǎng)，避免盲目從眾心理；三是樹立底線思維，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分利用各種避險(xiǎn)工具控制風(fēng)險(xiǎn)；四是提升管理水平，確保安全經(jīng)營(yíng)，努力提高棉花質(zhì)量，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
后期展望
　　隨著紡織業(yè)“金九銀十”進(jìn)入高潮，產(chǎn)業(yè)鏈購(gòu)銷趨于活躍，紡企補(bǔ)庫(kù)較為積極。從目前看，短期內(nèi)外棉價(jià)格有望保持穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)，企業(yè)對(duì)港口保稅棉的采購(gòu)有望增加。