自 2019 年起，民營(yíng)聚酯企業(yè)積極向上游拓展，配套發(fā)展 PTA 原料生產(chǎn)，使得 PTA 產(chǎn)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，并且至今產(chǎn)能增長(zhǎng)速度未見(jiàn)明顯放緩。近期，多個(gè)大型 PTA 項(xiàng)目取得關(guān)鍵進(jìn)展，進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張。
海倫石化項(xiàng)目試車，產(chǎn)能將擴(kuò)容
日前，江蘇海倫石化 PTA 項(xiàng)目的全廠消防設(shè)施已全部完工，為項(xiàng)目投產(chǎn)筑牢根基。當(dāng)下，AB 壓縮機(jī)油循環(huán)已達(dá)標(biāo)，全廠各系統(tǒng)聯(lián)試工作正有條不紊地推進(jìn)。海倫石化作為三房巷的全資子公司，現(xiàn)有 PTA 產(chǎn)能為 180 萬(wàn)噸，新增的 320 萬(wàn)噸產(chǎn)能完工后，其 PTA 年生產(chǎn)規(guī)模將躍升至 500 萬(wàn)噸。
該 PTA 技改擴(kuò)能項(xiàng)目引入國(guó)外先進(jìn)的工藝環(huán)保技術(shù)，致力于打造全國(guó)大型 PTA 工業(yè)生產(chǎn)基地。此項(xiàng)目總投資 50 億元，工期一年，投產(chǎn)后其 PTA 產(chǎn)能將繼續(xù)穩(wěn)居國(guó)內(nèi)首位。
九江石化項(xiàng)目簽約，完善產(chǎn)業(yè)鏈
7 月 23 日，九江經(jīng)開(kāi)區(qū)舉行 2025 年第七批項(xiàng)目簽約活動(dòng)，其中九江石化 300 萬(wàn)噸 / 年 PTA 項(xiàng)目成功簽約。此次簽約意義重大，是中國(guó)石化打造我國(guó)中部地區(qū)芳烴產(chǎn)業(yè)基地的關(guān)鍵舉措，也是落實(shí)江西省制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化建設(shè) “1269” 行動(dòng)計(jì)劃和九江市制造業(yè) “9610” 工程、實(shí)現(xiàn)企地共同發(fā)展的具體實(shí)踐。
該項(xiàng)目建成后，將有效整合九石化現(xiàn)有的 150 萬(wàn)噸芳烴項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)，并結(jié)合 376 萬(wàn)噸聚酯項(xiàng)目，進(jìn)一步打通從原油到聚酯材料的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，完善 “煉油 - 芳烴 - PTA-PET” 全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
2025 年產(chǎn)能將破 9000 萬(wàn)噸
近年來(lái)，我國(guó) PTA 行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張顯著，新裝置不斷投產(chǎn)，在短短 20 年內(nèi)便成為全球 PTA 第一大國(guó)。2025 年，PTA 裝置計(jì)劃投產(chǎn) 870 萬(wàn)噸，其中虹港石化 250 萬(wàn)噸裝置已投產(chǎn)，海倫石化 320 萬(wàn)噸的 PTA 新裝置處于試車階段，獨(dú)山能源新裝置也有待投產(chǎn)。
若不計(jì)海倫石化新裝置，目前國(guó)內(nèi) PTA 總產(chǎn)能為 8852.5 萬(wàn)噸，待海倫石化 320 萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)并穩(wěn)定運(yùn)行后，國(guó)內(nèi) PTA 月均產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加 25 萬(wàn)噸左右，總產(chǎn)能將突破 9000 萬(wàn)噸。
“開(kāi)新停舊” 優(yōu)化供需平衡
在產(chǎn)能快速增長(zhǎng)的同時(shí)，受利潤(rùn)壓力影響，老舊產(chǎn)能正以每年百萬(wàn)噸的速度加速退出市場(chǎng)。從 PTA 產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看，一方面，多數(shù) PTA 裝置實(shí)現(xiàn)了上下游配套。以恒逸、恒力、桐昆、新鳳鳴為代表的企業(yè)，要么配套了上游 PX 產(chǎn)能，要么配套了下游聚酯產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)鏈綜合利潤(rùn)在一定程度上降低了 PTA 開(kāi)工對(duì)加工費(fèi)的敏感度；另一方面，隨著老舊產(chǎn)能的逐步退出，當(dāng)前 PTA 單套 250 萬(wàn)噸 / 年以上產(chǎn)能占比接近 50%，這意味著存量產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)力在逐步增強(qiáng)。
隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，中國(guó) PTA 理論利潤(rùn)率不斷下降。在 2009-2025 年期間，PTA 利潤(rùn)率大幅萎縮，從最初盈利近 4000 元 / 噸，到如今 PTA 加工費(fèi)長(zhǎng)期承壓于 300 元 / 噸以下，逼近近年新裝置盈虧平衡線。
在低利潤(rùn)環(huán)境下，老舊高成本裝置減產(chǎn)壓力劇增，行業(yè) “開(kāi)新停舊” 進(jìn)程加快。2024 年，國(guó)內(nèi)已淘汰 432.5 萬(wàn)噸 / 年的落后 PTA 產(chǎn)能，2025 年預(yù)計(jì)還將淘汰 360 萬(wàn)噸 / 年的落后產(chǎn)能。低加工費(fèi)致使部分缺乏 PX 配套的 PTA 裝置減產(chǎn)、檢修甚至淘汰，這些舉措將有助于優(yōu)化 PTA 市場(chǎng)的供需平衡。
