原油普跌  摩根士丹利下調價格預期

國際原油跌幅持續(xù)擴大，WTI原油跌超3%，報73.95美元/桶。布倫特報80.6美元/桶。

隨著市場對美聯(lián)儲加息政策的進一步計價，美元大幅走強繼續(xù)抑制大類資產價格，而處于季節(jié)性累庫的油價也表現(xiàn)相對最弱。摩根士丹利下調了對今年下半年和2024年布倫特原油價格的預測，以反映俄羅斯供應的增加。第四季度和2024年的預測從110美元下調至95美元/桶，第三季度從100美元下調至95美元。

上游成本持穩(wěn) PTA價格保持強勢

原油價格回落，石腦油價格跟隨略有下滑，PX估價在1021美元/噸CFR，上漲1美元。PTA現(xiàn)貨加工費上漲74元/噸至355元/噸；TA主力盤面加工費上漲37元/噸至286元/噸。

隨著PTA價格的反彈，PTA加工費恢復至350元/噸上下，但大部分PTA裝置處于虧損水平，當前估值水平中性。隨著英力、東營威聯(lián)等裝置階段性降負荷，2月份PTA的累庫預期有緩解。3-4月份盡管逸盛大化重啟，但在恒力石化(600346)、英力士、東營威聯(lián)、百宏等裝置的檢修計劃之下，PTA供應緊平衡。當前聚酯工廠開工目前已經提升至83%，在庫存水平偏高的情況下，長絲大廠進一步提升開工率的積極性不高，以保證現(xiàn)金流為主。織造工廠當前訂單水平一般，需求端的爆發(fā)仍需要時間驗證，當前強預期弱現(xiàn)實之下，聚酯產銷較難持續(xù)好轉。