近日，各大奢侈品集團陸續(xù)釋出2025上半年財報。整體數(shù)據(jù)對比來看，愛馬仕、普拉達集團繼續(xù)保持業(yè)績穩(wěn)健，歷峰集團憑借珠寶部門亮眼表現(xiàn)實現(xiàn)盈利，博柏利收入利潤得到明顯改善，而依賴傳統(tǒng)時裝皮具的大型集團路威酩軒和開云集團則依舊面臨增長難題。各大集團業(yè)績差異分化明顯。但與此同時，品牌們也在通過管理層調(diào)整、價格體系完善、削減成本等方式升級戰(zhàn)略，以期待實現(xiàn)業(yè)績的向好。

不斷分化的業(yè)績表現(xiàn)

普拉達（Prada）集團上半年凈收入同比增長9%達到27.4億歐元，利潤率較2024年同期持平。旗下規(guī)模較小但擴張迅速的品牌繆繆（Miu Miu）助力其扭轉(zhuǎn)困局，零售額同比增長49%。

得益于自身相對保守的供應(yīng)策略，全球市值最高的奢侈品牌愛馬仕（Hermes）表現(xiàn)相對抗跌。其最新公布的財報顯示，品牌第二季營收年增達9%。皮革與馬具部門取得亮眼表現(xiàn)，上半年銷售額穩(wěn)健增長12%。近年內(nèi)上架的Faubourg Express，P'tit Arçon，Médor，Bolide Messenger等新款包為部門發(fā)展注入活力。

英國奢侈品牌博柏利（Burberry）2025年第一季度零售額跌幅已明顯收窄，在最新戰(zhàn)略“Burberry Forward”（博柏利向前走）的推動下，實現(xiàn)所有地區(qū)可比零售銷售的環(huán)比改善，股價開盤后一路上漲。

值得一提的是，在奢侈品行業(yè)整體放緩的環(huán)境中，珠寶扛起了奢侈品市場大旗�！案叨酥閷毐灰曌鞅确�裝和皮具更好的保值工具，消費者依然愿意為其買單�！睒I(yè)內(nèi)人士介紹。

相較于仰仗時尚單品支撐營收的其他奢侈品牌，全球第二大奢侈品集團歷峰（Richemont）珠寶部門表現(xiàn)尤為亮眼。以卡地亞（Cartier）、梵克雅寶（Van Cleef & Arpels）、寶格麗（Buccellati）為首的珠寶部門銷售額增長11%，連續(xù)三個季度實現(xiàn)兩位數(shù)有機銷售增長，超出市場預期。

國際龍頭拍賣行佳士得（Christie’s）公布的2025年上半年銷售數(shù)據(jù)同樣顯示，奢侈品部門的成交總額同比增長29%，其中，珠寶品類表現(xiàn)突出，全行業(yè)排名前10的珠寶作品中9件成功交易，創(chuàng)下拍賣紀錄。

相比之下，路威酩軒（LVMH）集團與開云（Kering）集團在2025上半年的表現(xiàn)則稍顯不足。

路威酩軒集團發(fā)布的上半年財報顯示，凈利潤下滑22%，收入下跌4%至398.1億歐元。主力部門時裝與皮具部門和烈酒部門均下滑8%，但同時，香水與化妝品、鐘表與珠寶部門在2025上半年保持穩(wěn)定，精選零售部門經(jīng)常性經(jīng)營利潤同比上漲12%。隸屬于精選零售部門的絲芙蘭（Sephora）表現(xiàn)優(yōu)異，在2024年高基數(shù)的基礎(chǔ)上，收入利潤實現(xiàn)雙增長，在許多國家的市場份額占比更進一步。

盡管收入有所下降，路威酩軒集團董事長兼首席執(zhí)行官Bernard Arnault仍表示，在奢侈品行業(yè)整體不景氣的背景下，“集團仍然保持穩(wěn)健，并展現(xiàn)出強勁的創(chuàng)新勢頭�！�

開云集團半年業(yè)績報告顯示，集團銷售額與凈利潤縮水，兩大主力品牌古馳（Gucci）與圣羅蘭（YSL）持續(xù)呈現(xiàn)赤字，葆蝶家（Bottega Veneta）作為唯一增長品牌增速也已明顯放緩，營收額同比增長1%。在愷芮得（Creed）女士香氛推動下，開云美妝上半年收入漲至1.5億歐元。

積極尋找破局之道

面對當前奢侈品市場遭遇的嚴峻挑戰(zhàn)，各大品牌的應(yīng)對策略不盡相同。

今年六月，前雷諾（Renault）集團首席執(zhí)行官Luca de Meo被任命為開云集團新首席執(zhí)行官，預計將在9月15日正式上任后制定戰(zhàn)略復蘇計劃，重振集團業(yè)績。

開云集團旗下品牌同樣經(jīng)歷了一波“換帥”。今年早些時候，古馳宣布Sabato De Sarno卸任創(chuàng)意總監(jiān)一職，巴黎世家（Balenciaga）前藝術(shù)總監(jiān)Demna Gvasalia被任命為新任藝術(shù)總監(jiān)。而巴黎世家也迎來了創(chuàng)意領(lǐng)導的新紀元，曾就職于華倫天奴（Valentino）的Pierpaolo Piccioli上任藝術(shù)總監(jiān)，以其獨特的藝術(shù)視野引領(lǐng)品牌未來幾季的演變。

作為自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一部分，博柏利在今年五月宣布全球裁員近20%以削減成本。并將通過“持續(xù)簡化流程、提升生產(chǎn)力以及加強現(xiàn)金流管理來實現(xiàn)利潤率改善”。

過去兩個季度，路威酩軒集團時裝與皮具部門同樣進行了多項調(diào)整。集團旗下品牌迪奧（Dior）與羅意威（Loewe）上任新創(chuàng)意總監(jiān)，均獲得積極反響。路易斯威登（Louis Vuitton）則在上海揭幕全球首個博物館式郵輪The Louis，瞄準中國市場的巨大潛力與商機。

今年上半年取得不俗成績的愛馬仕集團繼續(xù)加強生產(chǎn)能力，開設(shè)新生產(chǎn)基地。與此同時，執(zhí)行董事Axel Dumas指出，觀察到近期首購客戶的需求轉(zhuǎn)弱，集團短期內(nèi)不打算進一步調(diào)漲價格。

對此，貝恩咨詢指出，放緩漲價反映出品牌的明確戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，從靠漲價驅(qū)動轉(zhuǎn)向更注重保持銷量、維持品牌聲譽等方向，這對于風險因素持續(xù)增長的當下尤其重要。

由于普拉達（Prada）零售額持續(xù)下滑，品牌宣布其首席執(zhí)行官Gianfranco D’Attis在雙方協(xié)商后于6月30日離職，普拉達集團首席執(zhí)行官Andrea Guerra臨時接替他的職位。Guerra表示，接下來普拉達與繆繆將會重點關(guān)注皮具產(chǎn)品，而擴大繆繆在北美的實體店規(guī)模同樣至關(guān)重要。

當前市場環(huán)境復雜多變，奢侈品牌既要維護高端形象，又要靈活調(diào)整策略，從而發(fā)掘新的增長機遇。業(yè)內(nèi)人士表示，2025下半年，各大集團適應(yīng)、創(chuàng)新和響應(yīng)不斷變化的需求的能力可能會進一步拉大彼此間績效差距。